在A股市场经历震荡调整之时
，一批主动权益基金不仅扛住波动压力，基金单位净值更是创出历史新高。

　　Wind数据显示
，截至8月14日，在2026年之前成立的主动权益基金（包括普通股票型、偏股混合型 、平衡混合型
、灵活配置型基金）中 ，共有89只基金8月单位净值创下历史新高 。

　　方正富邦基金基金经理乔培涛管理的产品表现突出
。8月14日
，其管理的方正富邦金立方一年持有、方正富邦新兴成长，单位净值分别创下自2023年9月 、2020年8月成立以来的历史新高。

　　“风暴过去了 ，该往前看了 ”
，乔培涛最新表示，自己的策略从之前的保守稳健转为更加积极进取 。

从保守稳健转为积极进取

　　从方正富邦金立方一年持有披露的季度持仓来看 ，乔培涛的投资风格较为灵活
，每个季度该基金的前前十 重仓股都有大面积“翻新
”
。乔培涛的持仓也相对分散，前前十 重仓股的合计占比在30%左右。

　　2026年二季度 ，该基金前前十 重仓股中新纳入9只个股，分别为宁德时代
、亿纬锂能、中矿资源 、海康威视
、石大胜华、新强联 、华测检测
、紫光国微、海光信息
，原有重仓股璞泰来获得增持 。

　　7月，A股市场调整 ，该基金的回撤幅度控制在3%以内
。8月
，该基金开始反弹，单位净值在8月14日创历史新高 ，截至当日
，今年以来收益率近60%。

　　图片来源：Wind

　　经历二季度持仓的再平衡处理后，8月11日 ，乔培涛表示
，关注的三个变量已发生明显变化：一是随着外部冲突缓和 、油价回落，美联储加息预期基本被打消 ，宏观风险大幅收敛；二是四大云厂商财报显示云业务发展良好
，投资回报周期、订单增速等硬指标表现均好于预期，AI产业的ROI（投资回报率）验证过关；三是杠杆资金已回到年初水平 ，筹码结构较干净 。

　　“风暴过去了，该往前看了”
，在乔培涛看来，风险变量收敛之后该提高仓位弹性 ，自己的策略从之前的保守稳健转为更加积极进取
。

　　具体方向上
，乔培涛认为，AI模型在竞赛 ，硬件端的需求会越来越大；“减存增光 ”或是未来两年大的趋势
，充分重视NPO（进封装光学）
、CPO（共封装光学）等新光互联方案的技术进展，受益公司的弹性可能较大；存储、电子布 、铜箔
、光纤等瓶颈和涨价环节仍有阶段性机会 ，在“远水
”没来之前
，“近渴”里藏着阿尔法机会。

价值派基金经理久违“上榜 ”

　　价值派基金经理在7月迎来了久违的“顺风期
” 。

　　万家基金黄海管理的万家宏观择时多策略、万家新利，单位净值均在8月14日创下了自2017年3月 、2015年5月成立以来的历史新高 ，今年以来收益率均在30%以上。这两只基金曾是2022年全市场仅有的两只全年收益率超40%的主动权益基金
。

　　图片来源：Wind

　　2026年二季度
，万家宏观择时多策略进行了适度的结构调整：一方面，兑现能源行业的部分收益 ，分散行业集中度；另一方面，逢低布局品牌消费品
、传媒、有色 、化工等低估值优质公司。

　　二季度
，该基金在前前十 重仓股中新纳入广汇能源
、华阳股份、古井贡酒 、宏桥控股
、山西汾酒、贵州茅台，同时明显减持平煤股份 、新集能源、潞安环能
、山煤世界 。7月 ，宏桥控股股价涨超40%
，古井贡酒、山西汾酒股价均涨超20%，华阳股份 、贵州茅台
、广汇能源股价均涨超10% ，万家宏观择时多策略A当月收益率突破15%
。

　　黄海在基金二季报中表示
，K形分化已行至阶段性极致，海外科技板块内部亦在缩圈 ，若紧缩预期回落
，K形裂口有望收敛。

　　此外，随着近期创新药板块强势反弹 ，医药主题基金也在迅速“回血”
，基金经理单林管理的永赢医药健康、金笑非管理的鹏华创新医药，单位净值均在8月13日创下了成立以来的历史新高 。

　　永赢医药健康成立于2020年5月 ，该基金单位净值一度在2025年4月跌至0.75元，2026年8月比较高 反弹至1.36元
。单林在二季报中提示
，创新药板块经历了过去半年的估值调整，已经逐步显示出更高的性价比与成长动能 ，比较优势显著。

（文章来源：中国证券报）